Intern afkasthastighed (IRR)

Teori

Intern afkasthastighed (IRR)

Internal Rate of Return (IRR) er en finansiel indikator, der bruges til at evaluere rentabiliteten af ​​en investering. Det er diskonteringsrenten, der gør Net Present Value (NPV) af et projekts pengestrømme svarende til nul.

Formel og betydning

IRR er satsen i Det tilfredsstiller ligningen:

$$ \textcolor{var(--primary-color)}{\displaystyle \sum _{t=0}^{n}{\frac {C_{t}}{(1+i)^{t}}}=0} $$

Hvor:

• C_ter pengestrømmen på tiden t.
• i er IRR.
• t er antallet af perioder.

I praksis IRR Angiver det procentvise afkast, som en investering vil generere på årsbasis.

Fortolkning

• Hvis IRR er større end selskabets kapitalomkostninger, projektet er acceptabelt, fordi det genererer værdi.
• Hvis IRR er mindre end kapitalomkostningerne, projektet er ikke rentabelt.
• Hvis IRR er lig med kapitalomkostningerne, projektet er neutralt (hverken tab eller nettogevinst).

Anvendelser af IRR

• Evaluering af investeringsprojekter (nye planter, erhvervelser, startups).
• Beslutninger om kapitalfordeling.
• Analyse af afkast på obligationer og investeringer i fast ejendom.

Begrænsninger af IRR

• IRRMultipler: I nærvær af ukonventionelle pengestrømme (vekslende positiv og negativ) kan der eksistere mere end en løsning.
• Overvejer ikke omfanget af investeringen: Et projekt med en høj IRR kan være mindre rentabelt i absolutte termer end et projekt med en højere NPV.
• Overvejer ikke geninvestering af pengestrømme: Det antages, at strømme geninvesteres på det samme IRRsats, som muligvis ikke er realistisk.

At overvinde nogle begrænsninger,Modified IRR (MIRR), der antager en mere realistisk geninvesteringsgrad.

Praktisk eksempel for at beregne IRR

Scenarie

Antag, at en virksomhed vurderer et projekt, der kræver en indledende investering på 100 € 000 og genererer følgende pengestrømme i løbet af de næste 4 år:

Beregning IRR

De IRRer diskonteringsrenten, der gør Net Present Value (NPV)lig med nul, eller den løser denne ligning:

0 = -100'000 + (30'000 / (1+IRR)^1) + (40'000 / (1+IRR)^2) + (30'000 / (1+IRR)^3) + (50'000 / (1+IRR)^4)

Resultat

De IRRaf projektet handler om17,13%.

Fortolkning

• Hvis selskabets omkostninger er mindre end 17.13%, projektet er rentabelt.
• Hvis kapitalomkostningerne er større end 17.13%, projektet er ikke rentabelt.

Bruge

At beregne Internal Rate of Return (IRR), følg disse trin:

1. Gå ind i den oprindelige investering

I Initial Investmentfelt, indtast den oprindelige værdi af investeringen:

• Positiv= Hvis du modtog investeringen.
• Negativ= Hvis du betalte hovedstaden.

2. Indtast efterfølgende betalinger

I markerne Period 1, Period 2, Period 3, ... Indtast beløbene til efterfølgende betalinger:

• Positiv= hvis betalt.
• Negativ= hvis modtaget.

3. Tilføj eller fjern perioder

Om nødvendigt kan du ændre antallet af perioder ved hjælp af knapperne:

• [Add Period] at tilføje en ny periode.
• [Remove Period] For at slette den sidste periode, der er indtastet.

4. beregne irr

Når du har indtastet alle dataene, skal du trykke på [Calculate IRR] knap for at få den interne afkast.

5. Læs resultaterne

IResultatAfsnit du finder:

• Listen over betalinger foretaget hvert år.
• Værdien af Internal Rate of Return (IRR).