Rata de rentabilitate internă (IRR)

Teorie

Rata de rentabilitate internă (IRR)

Internal Rate of Return (IRR) este un indicator financiar utilizat pentru a evalua rentabilitatea unei investiții. Rata de reducere este cea care face ca Net Present Value (NPV) a fluxurilor de numerar ale unui proiect egal cu zero.

Formula și sensul

IRR este rata i Asta satisface ecuația:

$$ \textcolor{var(--primary-color)}{\displaystyle \sum _{t=0}^{n}{\frac {C_{t}}{(1+i)^{t}}}=0} $$

Unde:

• C._teste fluxul de numerar la timp t.
• i este IRR.
• t este numărul de perioade.

În practică, IRR Indică randamentul procentual pe care o investiție o va genera anual.

Interpretare

• Dacă IRR este mai mare decât costul capitalului companiei, proiectul este acceptabil, deoarece generează valoare.
• Dacă IRR este mai mic decât costul capitalului, proiectul nu este profitabil.
• Dacă IRR este egal cu costul capitalului, proiectul este neutru (nici pierderea, nici câștigul net).

Aplicații de IRR

• Evaluarea proiectelor de investiții (plante noi, achiziții, startup -uri).
• Decizii de alocare a capitalului.
• Analiza randamentelor obligațiunilor și investițiilor imobiliare.

Limitări ale IRR

• IRRmultipli: În prezența fluxurilor de numerar neconvenționale (alternarea pozitivă și negativă), pot exista mai multe soluții.
• Nu ia în considerare amploarea investiției: Un proiect cu un IRR ridicat poate fi mai puțin profitabil în termeni absoluti decât un proiect cu un VNV mai mare.
• Nu ia în considerare reinvestirea fluxurilor de numerar: se presupune că fluxurile sunt reinvestite la fel IRRrata, care poate să nu fie realistă.

Pentru a depăși unele limitări,Modified IRR (MIRR), care presupune o rată de reinvestire mai realistă.

Exemplu practic pentru calcularea IRR

Scenariu

Să presupunem că o companie evaluează un proiect care necesită o investiție inițială de € 100.000 și generează următoarele fluxuri de numerar în următorii 4 ani:

De calculat IRR

IRReste rata de reducere care face ca Net Present Value (NPV)egal cu zero sau rezolvă această ecuație:

0 = -100'000 + (30'000 / (1+IRR)^1) + (40'000 / (1+IRR)^2) + (30'000 / (1+IRR)^3) + (50'000 / (1+IRR)^4)

Rezultat

IRRa proiectului este despre17,13%.

Interpretare

• Dacă costul capitalului companiei este mai mic de 17.13%, proiectul este profitabil.
• Dacă costul capitalului este mai mare decât 17.13%, proiectul nu este profitabil.

Utilizare

Pentru a calcula Internal Rate of Return (IRR), urmați acești pași:

1. Introduceți investiția inițială

În Initial InvestmentCâmp, introduceți valoarea inițială a investiției:

• Pozitiv= Dacă ați primit investiția.
• Negativ= Dacă ați plătit capitalul.

2. Introduceți plățile ulterioare

În câmpuri Period 1, Period 2, Period 3, ... introduceți sumele pentru plățile ulterioare:

• Pozitiv= dacă este plătit.
• Negativ= dacă este primit.

3. Adăugați sau eliminați perioadele

Dacă este necesar, puteți modifica numărul de perioade folosind butoanele:

• [Add Period] Pentru a adăuga o nouă perioadă.
• [Remove Period] pentru a șterge ultima perioadă înscrisă.

4. Calculați IRR

După ce ați introdus toate datele, apăsați [Calculate IRR] Buton pentru a obține rata internă de rentabilitate.

5. Citiți rezultatele

ÎnRezultatSecțiunea pe care o veți găsi:

• Lista plăților efectuate în fiecare an.
• Valoarea Internal Rate of Return (IRR).