Belső megtérülési ráta (IRR)

Elmélet

Belső megtérülési ráta (IRR)

Internal Rate of Return (IRR) egy pénzügyi mutató, amelyet a beruházás jövedelmezőségének értékelésére használnak. A diszkontráta teszi a Net Present Value (NPV) a projekt cash flow -jának nullával egyenlő.

Képlet és jelentés

Az IRR az arány i Ez kielégíti az egyenletet:

$$ \textcolor{var(--primary-color)}{\displaystyle \sum _{t=0}^{n}{\frac {C_{t}}{(1+i)^{t}}}=0} $$

Ahol:

• C_ta cash flow -ban van -e t-
• i a IRR-
• t az időszakok száma.

A gyakorlatban a IRR jelzi, hogy a befektetés milyen százalékos megtérülést generál évente.

Értelmezés

• Ha a IRR nagyobb, mint a vállalat tőke költsége, a projekt elfogadható, mert értéket generál.
• Ha a IRR kevesebb, mint a tőkeköltség, a projekt nem jövedelmező.
• Ha a IRR megegyezik a tőkeköltségekkel, a projekt semleges (sem veszteség, sem nettó nyereség).

Alkalmazás IRR

• A befektetési projektek (új növények, akvizíciók, induló vállalkozások) értékelése.
• Tőke -allokációs döntések.
• A kötvények és az ingatlanbefektetések hozamának elemzése.

Korlátozások IRR

• IRRTöbbszörös: Nem szokatlan cash flow -k (váltakozó pozitív és negatív) jelenlétében egynél több megoldás létezhet.
• Nem veszi figyelembe a beruházás mértékét: A magas IRR -es projekt abszolút szempontból kevésbé jövedelmező lehet, mint a magasabb NPV -vel rendelkező projekt.
• Nem veszi figyelembe a cash flow -k újrabefektetését: Feltételezzük, hogy az áramlások ugyanazon újra befektetnek IRRarány, amely nem lehet reális.

Bizonyos korlátozások leküzdése, aModified IRR (MIRR), amely realisztikusabb újrabefektetési arányt feltételez.

Gyakorlati példa a IRR

Forgatókönyv

Tegyük fel, hogy egy vállalat értékeli egy olyan projektet, amely 100'000 euró kezdeti beruházást igényel, és a következő cash flow -kat generálja a következő 4 évben:

Számító IRR

A IRRaz a diszkontráta, amely a Net Present Value (NPV)nullával egyenlő, vagy megoldja ezt az egyenletet:

0 = -100'000 + (30'000 / (1+IRR)^1) + (40'000 / (1+IRR)^2) + (30'000 / (1+IRR)^3) + (50'000 / (1+IRR)^4)

Eredmény

A IRRa projektről szól17,13%-

Értelmezés

• Ha a vállalat tőkeköltsége kevesebb, mint 17.13%, a projekt jövedelmező.
• Ha a tőkeköltség nagyobb, mint 17.13%, a projekt nem jövedelmező.

Használat

A Internal Rate of Return (IRR), kövesse ezeket a lépéseket:

1. Írja be a kezdeti beruházást

A Initial Investmentmező, írja be a beruházás kezdeti értékét:

• Pozitív= Ha megkapta a befektetést.
• Negatív= Ha megfizette a tőkét.

2. Írja be a későbbi kifizetéseket

A mezőkön Period 1, Period 2, Period 3, ... Írja be a későbbi kifizetések összegeit:

• Pozitív= ha fizet.
• Negatív= Ha fogad.

3. Adjon hozzá vagy távolítson el periódusokat

Ha szükséges, megváltoztathatja az időszakok számát a gombokkal:

• [Add Period] Új időszak hozzáadásához.
• [Remove Period] A megadott utolsó periódus törléséhez.

4. Számítsa ki az IRR -t

Miután megadta az összes adatot, nyomja meg a [Calculate IRR] gomb a belső visszatérési ráta eléréséhez.

5. Olvassa el az eredményeket

AEredménySzakasz megtalálja:

• Az évente fizetett kifizetések listája.
• A Internal Rate of Return (IRR)-