معدل العائد الداخلي

المؤشر المالي المستخدم لتقييم ربحية الاستثمار

نظرية

معدل العائد الداخلي (IRR)

Internal Rate of Return (IRR) هو مؤشر مالي يستخدم لتقييم ربحية الاستثمار. هذا هو معدل الخصم الذي يجعل Net Present Value (NPV) من التدفقات النقدية للمشروع تساوي الصفر.

الصيغة والمعنى

IRR هو المعدل i التي تفي بالمعادلة:

$$ \textcolor{var(--primary-color)}{\displaystyle \sum _{t=0}^{n}{\frac {C_{t}}{(1+i)^{t}}}=0} $$

أين:

ج_tهل التدفق النقدي في الوقت المناسب t.
i هو IRR.
t هو عدد الفترات.

في الممارسة العملية IRR يشير إلى النسبة المئوية للعائد الذي سيولده الاستثمار على أساس سنوي.

تفسير

إذا IRR أكبر من تكلفة رأس المال للشركة ، والمشروع مقبول لأنه يولد القيمة.
إذا IRR أقل من تكلفة رأس المال ، والمشروع غير مربح.
إذا IRR يساوي تكلفة رأس المال ، والمشروع محايد (لا الخسارة ولا صافي الربح).

تطبيقات IRR

تقييم مشاريع الاستثمار (المصانع الجديدة ، عمليات الاستحواذ ، الشركات الناشئة).
قرارات تخصيص رأس المال.
تحليل العوائد على السندات والاستثمارات العقارية.

قيود IRR

IRRالمضاعفات: في وجود تدفقات نقدية غير تقليدية (بالتناوب الإيجابي والسلبي) ، قد يوجد أكثر من حل.
لا يعتبر حجم الاستثمار: قد يكون المشروع الذي يحتوي على IRR عالية ربحية من حيث المطلقة من المشروع الذي يحتوي على NPV أعلى.
لا تنظر في إعادة استثمار التدفقات النقدية: من المفترض أن يتم إعادة استثمار التدفقات في نفس الوقت IRRمعدل ، والذي قد لا يكون واقعيا.

للتغلب على بعض القيود ،Modified IRR (MIRR)، والذي يفترض معدل إعادة استثمار أكثر واقعية.

مثال عملي لحساب IRR

سيناريو

لنفترض أن الشركة تقوم بتقييم مشروع يتطلب استثمارًا أوليًا بقيمة 100000 يورو وينشئ التدفقات النقدية التالية على مدى السنوات الأربع القادمة:

سنة	التدفق النقدي (€)
0	-100'000 (في الآلة الحاسبة الخاصة بنا ، سنضعها إيجابية للبساطة 100'000)
1	30'000
2	40'000
3	30'000
4	50'000

حساب IRR

ال IRRهو معدل الخصم الذي يجعل Net Present Value (NPV)يساوي الصفر ، أو يحل هذه المعادلة:

0 = -100'000 + (30'000 / (1+IRR)^1) + (40'000 / (1+IRR)^2) + (30'000 / (1+IRR)^3) + (50'000 / (1+IRR)^4)

نتيجة

ال IRRمن المشروع حول17.13 ٪.

تفسير

إذا كانت تكلفة رأس مال الشركة أقل من 17.13%، المشروع مربح.
إذا كانت تكلفة رأس المال أكبر من 17.13%، المشروع غير مربح.

يستخدم

لحساب Internal Rate of Return (IRR)، اتبع هذه الخطوات:

1. أدخل الاستثمار الأولي

في Initial Investmentالحقل ، أدخل القيمة الأولية للاستثمار:

إيجابي= إذا تلقيت الاستثمار.
سلبي= إذا دفعت رأس المال.

2. أدخل المدفوعات اللاحقة

في الحقول Period 1و Period 2و Period 3، ... أدخل مبالغ المدفوعات اللاحقة:

إيجابي= إذا دفعت.
سلبي= إذا تم استلامها.

3. إضافة أو إزالة الفترات

إذا لزم الأمر ، يمكنك تغيير عدد الفترات باستخدام الأزرار:

[Add Period] لإضافة فترة جديدة.
[Remove Period] لحذف الفترة الأخيرة التي دخلت.

4. حساب IRR

بمجرد إدخال جميع البيانات ، اضغط على [Calculate IRR] زر للحصول على معدل العائد الداخلي.

5. اقرأ النتائج

فينتيجةالقسم ستجد:

قائمة المدفوعات التي يتم إجراؤها كل عام.
قيمة Internal Rate of Return (IRR).