Intern rendement (IRR)

Theorie

Intern rendement (IRR)

Internal Rate of Return (IRR) is een financiële indicator die wordt gebruikt om de winstgevendheid van een investering te evalueren. Het is de disconteringsvoet die de Net Present Value (NPV) van de kasstromen van een project gelijk aan nul.

Formule en betekenis

De IRR is het tarief i die voldoet aan de vergelijking:

$$ \textcolor{var(--primary-color)}{\displaystyle \sum _{t=0}^{n}{\frac {C_{t}}{(1+i)^{t}}}=0} $$

Waar:

• C_tis de cashflow op tijdstip t.
• i is de IRR.
• t is het aantal perioden.

In de praktijk, de IRR geeft het percentage rendement aan dat een investering op jaarbasis zal genereren.

Interpretatie

• Als de IRR is groter dan de kapitaalkosten van het bedrijf, het project is acceptabel omdat het waarde genereert.
• Als de IRR is minder dan de kapitaalkosten, het project is niet winstgevend.
• Als de IRR is gelijk aan de kapitaalkosten, het project is neutraal (noch verlies noch netto winst).

Toepassingen van IRR

• Evaluatie van investeringsprojecten (nieuwe fabrieken, acquisities, startups).
• Kapitaaltoewijzingsbeslissingen.
• Analyse van rendement op obligaties en investeringen in onroerend goed.

Beperkingen van IRR

• IRRveelvouden: In aanwezigheid van onconventionele kasstromen (afwisselend positief en negatief) kan er meer dan één oplossing bestaan.
• Houdt geen rekening met de schaal van de investering: Een project met een hoge IRR kan in absolute termen minder winstgevend zijn dan een project met een hogere NPV.
• Overweegt niet de herinvestering van kasstromen: Er wordt aangenomen dat de stromen opnieuw worden geïnvesteerd IRRtarief, wat mogelijk niet realistisch is.

Om enkele beperkingen te overwinnen, deModified IRR (MIRR), die een realistischer herinvesteringspercentage aanneemt.

Praktisch voorbeeld om de IRR

Scenario

Stel dat een bedrijf een project evalueert dat een initiële investering van € 100.000 vereist en de volgende kasstromen genereert in de komende 4 jaar:

Berekenen IRR

De IRRis de disconteringsvoet die de Net Present Value (NPV)gelijk aan nul, of het lost deze vergelijking op:

0 = -100'000 + (30'000 / (1+IRR)^1) + (40'000 / (1+IRR)^2) + (30'000 / (1+IRR)^3) + (50'000 / (1+IRR)^4)

Resultaat

De IRRvan het project is ongeveer17,13%.

Interpretatie

• Als de kapitaalkosten van het bedrijf lager zijn dan 17.13%, het project is winstgevend.
• Als de kapitaalkosten groter zijn dan 17.13%, het project is niet winstgevend.

Gebruik

Om de Internal Rate of Return (IRR), volg deze stappen:

1. Voer de initiële investering in

In de Initial InvestmentVeld, voer de initiële waarde van de investering in:

• Positief= Als u de investering heeft ontvangen.
• Negatief= Als u het kapitaal hebt betaald.

2. Voer de volgende betalingen in

In de velden Period 1,, Period 2,, Period 3, ... Voer de bedragen in voor latere betalingen:

• Positief= indien betaald.
• Negatief= indien ontvangen.

3. Toevoeg of verwijder perioden

Indien nodig kunt u het aantal perioden wijzigen met behulp van de knoppen:

• [Add Period] om een ​​nieuwe periode toe te voegen.
• [Remove Period] om de laatste ingevoerde periode te verwijderen.

4. Bereken IRR

Zodra u alle gegevens hebt ingevoerd, drukt u op de [Calculate IRR] Knop om het interne rendement te krijgen.

5. Lees de resultaten

In deResultaatSectie die u zult vinden:

• De lijst met betalingen elk jaar.
• De waarde van de Internal Rate of Return (IRR).