내부 수익률 (IRR)

이론

내부 수익률 (IRR)

Internal Rate of Return (IRR) 투자의 수익성을 평가하는 데 사용되는 재무 지표입니다. 할인율입니다 Net Present Value (NPV) 프로젝트의 현금 흐름 중 0과 같습니다.

공식과 의미

IRR은 속도입니다 i 방정식을 만족합니다.

$$ \textcolor{var(--primary-color)}{\displaystyle \sum _{t=0}^{n}{\frac {C_{t}}{(1+i)^{t}}}=0} $$

어디:

• 기음_t시간에 현금 흐름입니다 t.
• i 입니다 IRR.
• t 기간 수입니다.

실제로 IRR 투자가 매년 발생하는 수익률을 나타냅니다.

해석

• 만약 IRR 회사의 자본 비용보다 크며, 프로젝트는 가치를 창출하기 때문에 수용 가능합니다.
• 만약 IRR 자본 비용보다 적으며 프로젝트는 수익성이 없습니다.
• 만약 IRR 자본 비용과 같으며 프로젝트는 중립적입니다 (손실이나 순 이익은 아닙니다).

응용 프로그램 IRR

• 투자 프로젝트 평가 (새로운 플랜트, 인수, 신생 기업).
• 자본 할당 결정.
• 채권 및 부동산 투자 수익 분석.

의 한계 IRR

• IRR배수 : 비 전통적인 현금 흐름 (긍정적 및 부정적인)이 있으면 둘 이상의 솔루션이 존재할 수 있습니다.
• 투자 규모를 고려하지 않습니다. IRR이 높은 프로젝트는 NPV가 높은 프로젝트보다 절대적인 용어로 수익성이 떨어질 수 있습니다.
• 현금 흐름의 재투자를 고려하지 않습니다. 흐름이 동일하게 재투자되는 것으로 가정합니다. IRR현실적이지 않을 수 있습니다.

몇 가지 한계를 극복하기 위해Modified IRR (MIRR)보다 현실적인 재투자율을 가정합니다.

계산하는 실용적인 예 IRR

대본

회사가 초기 투자가 € 100'000의 초기 투자가 필요한 프로젝트를 평가하고 향후 4 년 동안 다음과 같은 현금 흐름을 생성한다고 가정 해 봅시다.

계산 IRR

그만큼 IRR할인율입니다 Net Present Value (NPV)0과 같 거나이 방정식을 해결합니다.

0 = -100'000 + (30'000 / (1+IRR)^1) + (40'000 / (1+IRR)^2) + (30'000 / (1+IRR)^3) + (50'000 / (1+IRR)^4)

결과

그만큼 IRR프로젝트의 것이 쯤입니다17.13%.

해석

• 회사의 자본 비용이 17.13%, 프로젝트는 수익성이 있습니다.
• 자본 비용이 더 큰 경우 17.13%, 프로젝트는 수익성이 없습니다.

사용

계산합니다 Internal Rate of Return (IRR), 다음 단계를 따르십시오.

1. 초기 투자를 입력하십시오

에서 Initial Investment필드, 투자의 초기 가치를 입력하십시오.

• 긍정적인= 투자를받은 경우.
• 부정적인= 수도를 지불 한 경우.

2. 후속 지불을 입력하십시오

필드에서 Period 1,,, Period 2,,, Period 3, ... 후속 지불에 대한 금액을 입력하십시오.

• 긍정적인= 지불 한 경우.
• 부정적인= 수신 된 경우.

3. 기간을 추가하거나 제거하십시오

필요한 경우 버튼을 사용하여 기간 수를 변경할 수 있습니다.

• [Add Period] 새로운 기간을 추가합니다.
• [Remove Period] 입력 한 마지막 기간을 삭제합니다.

4. IRR을 계산합니다

모든 데이터를 입력 한 후에는 [Calculate IRR] 내부 반환 속도를 얻는 버튼.

5. 결과를 읽으십시오

에서결과당신이 찾을 수있는 섹션 :

• 매년 지불 목록.
• 의 가치 Internal Rate of Return (IRR).